1、目前而言A股打新只要中簽基本可以穩(wěn)賺不賠。其中一個(gè)主要原因就是，新股發(fā)行市盈率在23倍以下。但科創(chuàng)板打新就不相同了，管理層可能不會(huì)對新股發(fā)行價(jià)進(jìn)行窗口指導(dǎo)?？苿?chuàng)板新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)劃及節(jié)奏主要經(jīng)過商場化方法決議，強(qiáng)化商場束縛。

2、科創(chuàng)板新股假如沒有23倍市盈率的限制。定價(jià)將由買賣雙方博弈形成，科創(chuàng)板新股發(fā)行價(jià)可能會(huì)相對比較公平合理。推高發(fā)行價(jià)的要素，首要是發(fā)行人要素。發(fā)行人期望發(fā)行價(jià)越高越好，保薦組織子公司參加新股戰(zhàn)略配售，并設(shè)限售期，之前的A股保薦組織與發(fā)行人的利益同盟關(guān)系將從根本上得到改變，保薦人期望發(fā)行價(jià)越低越好，否則，發(fā)行價(jià)過高可能導(dǎo)致配售股票呈現(xiàn)虧本，虧本額乃至超過保薦收入。

3、一級(jí)市場發(fā)行價(jià)會(huì)受多方博弈的影響。因而科創(chuàng)板新股呈現(xiàn)發(fā)行價(jià)過高的概率不大。從二級(jí)市場看，科創(chuàng)板完善了做空機(jī)制。一二級(jí)商場是相互影響、聯(lián)動(dòng)開展的，假如二級(jí)商場被爆炒，打新收益就會(huì)可觀，詢價(jià)對象就勇于報(bào)出更高價(jià)格，倒逼新股發(fā)行價(jià)格走高，令科創(chuàng)板新股發(fā)行價(jià)再現(xiàn)“三高”現(xiàn)象。一旦發(fā)行價(jià)遠(yuǎn)離內(nèi)涵價(jià)值，就會(huì)孕育巨大商場風(fēng)險(xiǎn)，并壓縮一二級(jí)商場差價(jià)，呈現(xiàn)一二級(jí)商場價(jià)格倒掛現(xiàn)象，乃至呈現(xiàn)新股上市破發(fā)的現(xiàn)象，打新收益被壓縮乃至呈現(xiàn)虧本。

4、假如科創(chuàng)板新股堅(jiān)持市場化發(fā)行原則。市場主體的風(fēng)險(xiǎn)與收益根本對等，打新呈現(xiàn)暴利的機(jī)會(huì)將較小，甚至?xí)尸F(xiàn)負(fù)收益的可能。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全球主要資本商場，發(fā)行首日跌破發(fā)行價(jià)的份額近50%。因此，無論是合格投資者，還是需借道投資科創(chuàng)板的散戶，對科創(chuàng)板的打新收益不宜抱以過高期待。