1、注冊(cè)制本質(zhì)上只是一個(gè)形式上的審核，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)。而核準(zhǔn)制則是一個(gè)實(shí)質(zhì)的審核，只有符合證券管理機(jī)構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件的公司才有資格發(fā)行。

2、在注冊(cè)制下上市公司上市是比較簡(jiǎn)單的，而核準(zhǔn)制則是比較難的，因而前者企業(yè)的價(jià)值往往是可以交給市場(chǎng)判斷，而并非需要審核機(jī)關(guān)進(jìn)行處理。對(duì)此，前者就完全避免了一些公司通過包裝上市，然后一上市就出現(xiàn)業(yè)績(jī)大雷的現(xiàn)象。

3、注冊(cè)制下，新股的發(fā)行價(jià)格、規(guī)模，發(fā)的股票市值多少，發(fā)行節(jié)奏都要通過市場(chǎng)化方式?jīng)Q定，這樣個(gè)股的價(jià)值就比較確定。但是在核準(zhǔn)制之下，由于審核時(shí)間的長(zhǎng)短，這就導(dǎo)致了股票市場(chǎng)上市個(gè)股的稀缺性，高估值現(xiàn)象頻發(fā)。